地方融资平台如何运作?据了解,地方政府把基础设施领域中政府投资的项目、企业、行业整合,成立一家规模较大、涉及企业及行业较多的政府公司,负责基础设施建设的资本运作....
地方融资平台如何运作?
地方政府把基础设施领域中政府投资的项目、企业、行业整合,成立一家规模较大、涉及企业及行业较多的政府公司,负责基础设施建设的资本运作,这就是融资平台的概念。
第一,地方政府对它有直接的财政投入。
第二,地方政府对今后的财政投入有一个承诺。这样就能获得商业银行,特别是开发银行的认可和支持。所有的融资平台都是公司,它们把借到的钱投入项目中就成了项目的资本金,有了这个资本金,银行就能对项目发放贷款,这本质上加大了杠杆率,使得整个基础设施中银行资金占比越来越大。
融资贷款专家介绍,融资平台和单个项目相比,抗风险能力大很多。
其一,单个项目有的亏损,有的盈利,到了融资平台就可以拿盈利补亏损。
其二,有些基础设施行业只有公益性,没有财务收益,如今后的二级公路,大家都可以跑,但是不收费,只交燃油税;也有一些行业收益比较稳定,如燃气、水、高速公路等。这两类行业整合在同一个平台上,可以以丰补歉,使两者都能顺利融资。
其三,同一个行业的项目周期不同,有的已经还完贷款,还不断在收费;有的刚开始筹建,可能缺少资本金而难以立项。若放在同一平台上整合,拟建项目未必就不能融资。
我国过去的基础设施项目融资有一个不合理的现象,即一旦还完贷款就取消收费。市场经济国家的基础设施项目向民间资本开放特许权经营时,主要通过合同确立收费标准和经营年限;至于能不能还贷和盈利都由市场决定,政府不加干预。而在我国,由于基础设施投资主体主要还是政府,所以才会出现“一旦还贷就取消收费”的规定,这切断了已还贷项目和拟建项目之间的资本联系,也切断了以丰补歉的融资可能性。
融资平台能够实现资金集成。在一个个基础设施项目的层次上来谈资本金,它只能是权益性的,而不能是负债性的,只能出自财政性的资金来源。融资平台把资本金问题从项目层次提升到出资人层次,一个出资人对于地方来说可能有几百、上千个项目,它的资本运作就会有非常宽的回旋余地,所有渠道的资金都可以成为项目资本金。
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