结构化融资简介

0评论

0阅读

2015-2-27 15:31:56

结构融资是一个广泛应用但很少定义的概念。从会计的角度来看，发行结构化融资证券与各级政府、公司或者其他组织通过发行债券的方式来筹措资金是不相同的。

结构化融资简介

结构融资是一个广泛应用但很少定义的概念。综合多种表述归纳为：结构融资是指企业通过利用特定目的实体(special purpose entitiesor special purpose vehicle,SPEsorSPV)，将拥有未来现金流的特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的进行融资。也可以理解为，以现金资产将企业特定资产从其资产负债表中替换（资产置换），在资产负债率不变的情况下增加高效资产，主要是流量资产。

结构化融资的特点

因结构化融资证券是通过“组合基础资产未来现金流”的机制来发行的，所以一般又被叫做资产支持证券。从会计的角度来看，发行结构化融资证券与各级政府、公司或者其他组织通过发行债券的方式来筹措资金是不相同的。

【融资贷款、企业贷款】具体而言，通过发行结构化融资证券来融资具有以下五大特点：

1. 证券的发行是通过一个特设机构，即SPV或者SPE；

2. 发行结构化融资证券在会计处理上表现是资产出售而非债务融资；

3. 结构化融资证券必须为投资者提供基础资产的“维护服务”（servicing）；

4. 结构化融资证券的信用主要取决于基础抵押资产的信用；

5. 总是需要为结构化融资证券进行信用增级。

<上一篇 结构化融资产品

下一篇> 融资担保公司注册