短期融资券常见问题

短期融资券常见问题

1、短期融资券利率

据悉短期融资券利率的高低与企业信用等级息息相关，信用等级较高的企业所发行的融资券利率往往较低一些。如信用等级为AA级的企业，其发行的短期融资券票面利率最低可到在4.43%，相较于银行同期贷款利率要低出不少。由此我们就不难理解，为什么去年中国冶金的短期融资券利率为4.48%，而中石化集团融资券利率仅为1.99%了。所以要想知道短期融资券利率的多少，就要先了解发行企业信用等级的高低。

2、短期融资券发行条件

①发行人条件上要满足非金融企业或行业，且取得了工商注册的债券评级机构的信用评级，并将评级结果在银行间债券市场进行公布。

②发行/交易对象只能是银行间债券市场内的机构投资者。

③短期融资券应由符合条件的金融机构代为发行，且只能用于企业的生产经营。

④短期融资券设置余额管理，待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

⑤采用实名记账的形式，由中央结算公司代为托管。

⑥在进行了债务债权登记的一个工作日后，短期融资券才能流通交易。

3、具体发行主要程序

发行程序有五大步骤：

（1）向承销机构表达发行意向，确立初步意向。

（2）承销机构开展尽职调查。签署主承销协议（或联合主承销协议）后，承销机构组成尽职调查项目小组，对发行人历史沿革、股权结构、产品市场、财务状况、募集资金用途、发展前景等进行调查分析研究，对发行人可能面临的各项风险及规避措施进行调查和披露，对有关部门及投资者关注的重要问题进行调查和披露。

（3）完成申请及注册文件。尽职调查项目小组在完成尽职调查工作后，应会同发行人及有关中介机构按照交易商协会有关规定制作完成发行短期融资券和中期票据的申报及注册文件。

（4）注册。由主承销商将注册文件送交银行间市场交易商协会。银行间市场交易商协会接受注册后，出具《接受注册通知书》，有效期为2年。

（5）发行。接到《接受注册通知书》后，准备发行：首先，根据企业现金流要求确定各期短期融资券和中期票据的发行时间或自主选择发行时机。之后根据发行时机及对未来利率走势的判断，确定发行的期限品种。随后进行发行前的材料报备及各项信息披露，通过招投标或询价确定发行价格。最后，发行工作结束，承销团缴款、债券过户。