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即使LPR不降 改革的力量仍可推动实际贷款利率降低

利率是资本的价格和重要的宏观经济变量,决定着资本的流动和金融资源的配置。近年来,中国利率市场化改革稳步推进。监管机构继续推动贷款市场中引用利率(LPR)改革效率的释放,稳定银行负债成本,促进小微企业综合融资成本稳步下降。数据显示,9月份新发放的普惠小微企业贷款利率为4.89%,比去年12月下降0.19个百分点。

利率是资本的价格和重要的宏观经济变量,决定着资本的流动和金融资源的配置。近年来,中国利率市场化改革稳步推进。监管机构继续推动贷款市场中引用利率(LPR)改革效率的释放,稳定银行负债成本,促进小微企业综合融资成本稳步下降。数据显示,9月份新发放的普惠小微企业贷款利率为4.89%,比去年12月下降0.19个百分点。

中国人民银行副行长表示,下一阶段我们将继续深化改革,提高报价银行报价质量,及时公布历史报价明细,定期实施报价银行优胜劣汰,推动存款利率逐步走向市场化,使中央银行政策利率从市场利率向贷款利率、存款利率的传导更加顺畅。发挥利率市场化在调节金融资源配置中的重要作用,提高小微企业和民营企业信贷市场竞争力,促进金融资源更多流动向小微,民营企业。

1.贷款方:

LPR改革打破协同定价,促进银行竞争

2019年8月,中国人民银行推动了LPR改革,报价银行在中期贷款便利(MLF)利率的基础上,综合考虑资本成本,报告了LPR,风险溢价等因素,以充分反映市场供求情况。

经过两年的持续演变,金融机构新发贷款定价基本以LPR定价为基础,股票类贷款的定价基准已经转换,和LPR已取代贷款基准利率,成为金融机构贷款利率定价的主要参考基准。总体而言,利率传导机制为“MLF利率→ LPR → 贷款利率”,使货币政策传导更加顺畅。

改革后,LPR的市场化程度明显提高,报价水平逐步下降,及时反映了市场利率的下降趋势,贷款利率市场化程度也明显提高。2021年10月,1年LPR的比率为3.85%,超过5年LPR的比率为4.65%。改革以来,利率分别下降了0.4和0.2个百分点LPR这一下降趋势导致企业贷款利率大幅下降,有效地促进了金融机构向实体经济转移利润。

值得注意的是,到今年10月,这两个品种的LPR连续19个月持平。然而,即使LPR保持不变,实际贷款利率稳步下降的趋势并未受到影响。2021年8月,公司贷款加权平均利率为4.62%,较改革前2019年7月低0.7个百分点,处于历史最低水平,同期降幅超过43%。

2.存款方:

打击“高利贷”稳定银行负债成本

在推进LPR改革的过程中,监管机构还注意从存款方面入手,优化存款利率监管,稳定银行负债成本,为有效形成政策合力,进一步降低实际贷款利率,造福实体经济。

去年以来,监管部门不断加强存款管理,严厉打击“高息招徕存款”,业务整改层出不穷。主要包括规范结构性存款、缩小规模、呼吁对接生息存款产品、呼吁暂停本地法人银行非本地存款等。

过去两年,一些本地法人银行通过吸收异地存款实现了快速扩张,在一定程度上偏离了服务地方的定位。2021年1月,央行和中国银行业和保险监督管理委员会联合发布《关于规范商业银行开展互联网个人存款业务有关事项的通知》,明确要求地方法人银行坚持发展方向,为已设立机构所在地区的客户提供服务,禁止商业银行通过非专有网络平台开展定期存款和定期灵活存款业务。此外,中国人民银行将从2021年第一季度起将本地法人银行吸收的非本地存款纳入MPA评估。

据了解,自政策实施一段时间以来,长期存款利率大幅下降,存款的长期趋势得到扭转,存款结构得到优化,国民银行和地方法人银行之间的存款分布基本保持稳定。

在央行此前发布的货币政策执行报告中称,基准存款利率,作为利率体系的“压舱物”,应该长期保留。下一步,中国人民银行将继续发挥利率自律机制的作用,加强对非标存款创新产品、结构性存款和异地存款的管理,防止非理性竞争,保持存款市场有序竞争,保持银行负债侧成本的稳定,为推进利率市场化改革、促进企业综合融资成本稳步下降创造良好环境。

温馨提示:央行等多部委:大幅增加小微企业信用贷款、首贷、无还本续贷。贷款最新动态随时看,请关注金投网APP。

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