基金定增投资机会显现

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2015-7-13 15:58:03

“现在好标的很多，多数调整幅度达50%，有很大的挑选余地。”上述基金专户人士告诉记者。

据了解，定增多分为一年期定增和三年期定增。正常情况下，一年期定增发行价折价15%~20%，三年期定增折价30%~40%。

九泰锐智定增基金经理刘开运告诉记者，在投资策略上，一年期定增和三年期定增也不一样。一年期定增风险高于三年期定增，收益受二级市场影响较大;三年期定增更关注公司的价值，基金公司作为长期的战略投资者，会利用自身的专业优势，帮助上市公司实现资本运作。“如果市场上涨过快，风险也会随之增大，点位更难以把握。例如今年6月份的定增，在大盘调整之后，不少股票跌破增发价，但从长期投资来看，短期的波动并不重要。”

数据显示，2006年至2015年，三年期定增平均收益率为181%，每年收益均为正，一年期定增有些年份是亏损的。目前时点不少投资经理会选择做三年期定增，收益的确定性更高。

刘开运告诉记者，以往一年期定增和三年期定增的股票比例是1:1，现在变成了1:2。一方面，越来越多的上市公司希望引入战略投资者，帮助他们把基本面做扎实;另一方面，发行三年期定增的公司，股东会有参与。随着市场波动加剧，越来越多的投资人开始追逐确定性高收益。

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