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打新基金盛宴真成“剩筵”了

IPO重启,新股上市后表现不负众望,首批上市后均出现连续14个以上涨停板。

金投基金网(http://fund.cngold.org/)12月31号讯,IPO重启,新股上市后表现不负众望,首批上市后均出现连续14个以上涨停板。打新基金参与热情高涨,19只产品获配新股数量在27只以上。但这些产品净值增长却未能如新股股价般节节高升,收益最高者仅为1.19%。业内人士认为,从今年全年来看打新基金收益最高的仅为10%左右,明年打新新规之下,此类产品稳赚不赔的惯例很可能将被打破。

规模扩张收益降低

截至昨日,IPO重启后首批上市的新股中,道森股份及凯龙股份打开涨停板。但每申购单位获利也分别达到47650元及59215元,涨停天数分别为14天及15天。第一批上市新股中,获利最少的润欣科技也达到15355元。但蜂拥而至的打新基金,收益却难尽如人意。

天天基金网数据显示,近一个月以来,打新获配金额占净资产比最高的为安信新动力混合、创金合信鑫优选、国富新机遇混合,占比均在500%以上,但新股上市以来,上述产品净值增长率分别为0%、1.0%以及0.6%。若投资者选择短期套利模式,那么打新基金的收益难以覆盖申购赎回费。

从全年数据来看,2015年上市公司IPO共220家,其中的192只是在前6个月发行的。从获配新股数来看,26只基金获配新股超过100只,其中泰达宏利风险预算最多,共获配131只新股,南方避险增值获配130只,天弘通利获配122只。

基金获配金额方面,鹏华品牌传承基金最多,达到2.69亿元,其次是工银瑞信绝对收益A获配2.68亿元,国泰民益A获配2.41亿元,共有50余只基金获配超过1亿元。

从打新基金收益来看,南方避险增值今年以来收益率达到17.28%,泰达宏利风险预算基金净值增长率为11.89%,国联安安心安灵灵活配置增长率为9.42%。

打新收益将持续走低

旧规则下新股发行目前已经全部完成,新股中签率仅为0.05%左右。而即将到来的2016年IPO新规将正式实施,注册制亦渐行渐近,业内人士认为,打新基金的生存将愈发艰难。

某打新基金基金经理透露,明年实行“新规”以后,中签以后再缴款,所有基金都能参与其中,这将导致收益率继续走低。未获得更高的中签率,混合基金会提高股票配置比例,这也将使得净值可能出现较大波动,稳赚不赔将成为过去式。新规下,打新基金资金实力的优势也难以体现,此类产品生存空间将被挤压。

研究中心则认为,注册制带来的融资便利是在企业层面的,对于投资者来说,尽管有更多的投资选择、更便宜可获得的新股,也应警惕投资风险的增加。从美国、香港等成熟市场的经验来看,每年都有大量企业退市。一旦企业经营不善、技术革新失败很可能会被廉价兼并、退市甚至破产,使得投资者血本无归。在此背景下,新股发行也存在破发可能。

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