猴年基金投资策略需灵活

金投基金网（http://fund.cngold.org/）1月11号讯，崭新的一年已然来临。但2016年的A股市场给基金经理带来的不仅仅是前所未有的挑战，也可能给他们提供了更好的竞争舞台。尤其是因为诸如2015年这样的指数型普涨行情在新的一年中将不复存在，取而代之的可能是异常精彩的个股行情，以及随之而来的存在巨大分化的市场。

细分行业仍有机会

持续时间长达3年的成长股行情在2015年迎来一个短暂的高峰后，A股在2016年开年遭遇了巨大的波动。对此多家基金公司人士认为综合政策面、资金面和经济面来看，全年投资需降低收益预期，但仍有望实现正收益，只不过A股的投资面临的挑战可能不同以往。

鹏华基金首席策略师张戈指出，随着“十三五”期间创新驱动发展、工业结构调整将走向纵深，在转型中将涌现两方面的投资机会。首先，高新技术产业将继续稳步发展，子行业亮点频现，制造装备业中新旧引擎更迭，传统周期类行业过剩去产能化的同时也伴随升级改造，这都将带来新的产业发展和市场投资机会。具体而言，例如精细化工、电子化学品、环保、智能材料、新能源汽车、高端装备及相关金属材料、新能源等行业，都有机会成为结构转型中的投资亮点。

“在物质需求率先得到基本满足的条件下，收入提升将推动居民对于服务产品产生更大规模的需求。”鹏华基金的某位基金经理认为，近两年服务业增长始终领先工业GDP增速，第三产业的崛起趋势已经确立，2015年成为中国新兴现代服务业爆发的元年，未来仍将有很大的成长空间。我国逐步进入工业化的后期阶段，在物质需求率先得到基本满足的条件下，收入提升将推动居民对于服务产品产生更大规模的需求。

尤其值得关注的是，目前中国正经历第三次消费升级，教育、体育、养老、休闲娱乐、信息、互联网服务等现代服务业面临广阔的发展机会。相比发达国家市场的同类占比，新型现代服务业上市公司的市值仍有很大成长空间。

景顺长城基金的一位基金经理在接受记者采访时也特别强调，互联网和传媒板块的崛起，其背后深层次的因素是消费水平提升到一定阶段后，居民的生活需求将更多地向较高层次的精神层面转移，精神需求提升迫切导致了电影票房市场的规模增长；与此同时，教育、娱乐以及包括VR在内的科技其实也都在满足居民的精神需求。

猴年投资策略需灵活调整

值得一提的是，近期汇率政策也对A股市场产生了重要的影响。大成基金认为，对Ａ股市场风险偏好产生最大的不利影响便是人民币的贬值。2015年12月28日，B股市场出现了莫名暴跌，当日跌幅接近8%，导致午盘后的离岸人民币汇率出现暴跌，至此开启了近期人民币大幅贬值之路。

有市场人士分析称，造成人民币汇率贬值及贬值预期加强可能有两大因素：其一，美元指数在美联储加息后出现了小幅的回升，对人民币汇率产生负面影响；其二， B股市场的暴跌，使得投资中国的海外资金的风险偏好产生了变化，导致人民币汇率的大幅超调。